2023年3月份，中國鋼鐵運(yùn)營景氣指數(shù)（SOPI）為73.1點(diǎn)，環(huán)比增長2.1點(diǎn)，處于較為景氣區(qū)間，評級：A-。2023年以來，SOPI連續(xù)三個月上漲，顯示鋼鐵總體運(yùn)營情況持續(xù)向好。同時應(yīng)看到，今年2月份SOPI增速放緩之后，3月份SOPI增速并未明顯提高，因此對中國鋼鐵行業(yè)運(yùn)行后市預(yù)期不可過高，預(yù)計(jì)4月份SOPI為較為景氣A評級。

(資料圖片)

2023年3月份，鋼材市場需求持續(xù)恢復(fù)，在單位資源邊際貢獻(xiàn)（1）擴(kuò)大和預(yù)期向好的推動下，鋼廠生產(chǎn)積極性明顯提升，行業(yè)盈利能力有所增強(qiáng)。具體分析如下：

供需方面，3月份，隨著天氣逐漸變暖，各地重大項(xiàng)目施工進(jìn)度加快，傳統(tǒng)基建和新型基建雙重發(fā)力，有力支撐鋼材需求回升。隨著鋼材價格波動上漲，鋼材供應(yīng)較2月也有所增加。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，3月份上旬部分地區(qū)對鋼鐵生產(chǎn)采取臨時管控政策，受此影響，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量較上一旬減產(chǎn)3.15%，中下旬鋼鐵日產(chǎn)量有明顯回升，環(huán)比分別增長4.71%和0.31%，3月份整體日均產(chǎn)量環(huán)比增長4.55%。

價格方面，鋼材價格和原燃料價格漲跌不一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中鋼協(xié)八大品種鋼材均價呈現(xiàn)沖高回落，月份內(nèi)整體仍然環(huán)比增長2.19%；鐵礦石現(xiàn)貨價格環(huán)比增長3.18%，焦炭現(xiàn)貨價格與上月基本持平；廢鋼價格環(huán)比增長0.58%。期貨市場顯示市場預(yù)期不太樂觀，螺紋鋼期貨價格環(huán)比下降0.31%，熱卷期貨價格環(huán)比上漲0.75%，線材期貨價格環(huán)比下降4.23%，焦炭期貨價格環(huán)比下降5.45%，鐵礦石期貨價格環(huán)比上漲2.01%。

效益方面，3月份由于鋼材市場整體量價齊升，單位資源邊際貢獻(xiàn)（1）有較大提高，相對2月份，鋼鐵行業(yè)效益改善明顯。但值得注意的是，3月份中上旬鋼材價格回升有減產(chǎn)的貢獻(xiàn)，在中下旬粗鋼產(chǎn)量提升后，鋼材價格便沖高回落，顯示供需處于相對平衡狀態(tài)。

4月份，盡管月初價格和產(chǎn)量皆有回落，各地項(xiàng)目開工進(jìn)度進(jìn)一步加快，中下旬市場需求將有所改善，鋼鐵企業(yè)保持穩(wěn)定生產(chǎn)的情況下，預(yù)計(jì)4月份SOPI為較為景氣A評級。

附注：

1.主要指標(biāo)說明

中國鋼鐵運(yùn)營景氣指數(shù)（SOPI）是通過對鋼鐵行業(yè)運(yùn)營的關(guān)鍵數(shù)據(jù)月度結(jié)果統(tǒng)計(jì)匯總、編制而成，它涵蓋市場、生產(chǎn)、效益、投資等各項(xiàng)指標(biāo)，是反映鋼鐵行業(yè)運(yùn)營景氣度變動趨勢，評價和判斷鋼鐵行業(yè)運(yùn)營情況的量化指標(biāo)。

（1）經(jīng)濟(jì)學(xué)中邊際貢獻(xiàn)是運(yùn)用盈虧分析原理，進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)決策的一個十分重要指標(biāo)。單位資源邊際貢獻(xiàn)定義是：

單位資源邊際貢獻(xiàn)=銷售單價－單位變動成本。

本數(shù)值中單位資源邊際貢獻(xiàn)指的是鋼材綜合市場價格與原材料綜合成本的差值。

2.指數(shù)評級說明

指數(shù)評級說明見表1所示。

預(yù)警區(qū)說明見圖2所示。

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